STRUTTURA FINANZIARIA

Condividi

Debito e finanziamenti

Contiamo su una solida struttura patrimoniale, che ci consente di sostenere i nostri ambiziosi progetti di crescita e di poter cogliere future opportunità grazie a una forte generazione di cassa.

Principali indicatori patrimoniali

(migliaia di Euro)

Debito finanziario a medio-lungo termine

Debito finanziario a breve termine

Disponibilità liquide

Indebitamento finanziario netto

Passività per leasing

Indebitamento finanziario netto e passività per leasing

Patrimonio netto

Indebitamento finanziario netto / EBITDA1

Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto di Gruppo

31/12/2021

Debito finanziario a medio-lungo termine

1.023,8

Debito finanziario a breve termine

116,0

Disponibilità liquide

268,6

Indebitamento finanziario netto

871,2

Passività per leasing

451,9

Indebitamento finanziario netto e passività per leasing

1.323,1

Patrimonio netto

927,3

Indebitamento finanziario netto / EBITDA1

1,68x

Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto di Gruppo

0,94x

31/12/2020

Debito finanziario a medio-lungo termine

1.103,3

Debito finanziario a breve termine

75,4

Disponibilità liquide

-545,0

Indebitamento finanziario netto

633,7

Passività per leasing

422,8

Indebitamento finanziario netto e passività per leasing

1.056,4

Patrimonio netto

801,9

Indebitamento finanziario netto / EBITDA1

1,63x

Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto di Gruppo

0,80x

1 Si riferisce all’EBITDA degli ultimi 4 trimestri, determinato escludendo il fair value dei pagamenti basati su azioni e basato solamente sul business ricorrente..

Composizione e scadenza dei debiti

Al fine di assicurare la coerenza tra la nostra struttura finanziaria e i nostri obiettivi strategici, diversifichiamo la composizione e la durata del debito.

Termine

_

Tasso

_
Al 31 dicembre 2021, l’indebitamento a medio-lungo termine del Gruppo è legato per Euro 653 milioni a finanziamenti bancari a tasso variabile dei quali Euro 530 milioni alla data della relazione sono stati convertiti a tasso fisso attraverso Interest Rate Swap. I tassi variabili sono principalmente indicizzati all’“Euribor” (Europe Interbank Offered Rate).

Finanziamenti

  • un prestito obbligazionario “Eurobond” riservato ad investitori istituzionali emesso da Amplifon S.p.A. nel 2020 per Euro 350 milioni e scadente nel 2027; 
  • un Private Placement scadente tra il 2023 ed il 2025 il cui debito residuo al 31 dicembre 2021 è pari a Dollari USA 110 milioni ed in capo alla consociata americana; 
  • Nove finanziamenti bancari per complessivi 653 milioni di Euro scadenti nel 2022 per 84 milioni, nel 2023 per 117 milioni, nel 2024 per 225 milioni, nel 2025 per 122 milioni e nel 2026 per 105 milioni; 
  • Otto linee di credito “irrevocabili” con primari istituti bancari ammontanti a Euro 285 milioni di cui 30 milioni scadenti nel 2022, 15 milioni nel 2024, 140 milioni nel 2025 e 100 milioni nel 2026. Tali linee non sono state utilizzate nel corso del 2021.

COVENANT

Il Gruppo ha in essere su finanziamenti, prestiti obbligazionari e linee di credito rotative alcuni financial covenant di seguito descritti:

  • il rapporto Indebitamento Finanziario Netto escluse passività per leasing /Patrimonio Netto di Gruppo (Net Worth Ratio) non deve superare il valore di 1,65; 
  • il Leverage Ratio non deve superare il valore di 2,85. Tale indice è calcolato come rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto escluse passività per leasing ed EBITDA degli ultimi quattro trimestri (determinato escludendo il fair value dei pagamenti in azioni, con riferimento alle sole operazioni ricorrenti e sulla base di dati ricalcolati in caso di significativa variazione di struttura del Gruppo). 
  • L’Interest Cover non deve essere superiore al valore di 4,9. Tale grandezza è definita come il rapporto tra l’EBITDA degli ultimi 4 trimestri (rettificato come per l’EBITDA utilizzato nel leverage ratio) e gli intessi passivi netti degli stessi 4 trimestri. 

Nella generalità dei casi i primi due rapporti, in caso di acquisizioni rilevanti, possono essere incrementati sino rispettivamente a 2,20 e 3,26 per un periodo non superiore a 12 mesi e per 2 volte nella vita dei rispettivi finanziamenti.

Rating

Dal 5 febbraio 2020, abbiamo un prestito obbligazionario non convertibile (bond) di controvalore nominale pari a 350 milioni di euro della durata di 7 anni. Amplifon ha un public rating da parte di S&P Global Ratings Europe Limited (“S&P”) pari a “BB+” con outlook stabile. Il medesimo rating è attribuito al bond. 

PROFILO SCADENZA DELL’INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CONSOLIDATO

Milioni di euro

Private placement

Eurobond

Finanziamenti bancari

C/C bancari

Altri

Investimenti a breve termine

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Totale

2022

Private placement

-

Eurobond

-

Finanziamenti bancari

(84,4)

C/C bancari

(68,4)

Altri

(13,1)

Investimenti a breve termine

49,9

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

268,6

Totale

152,6

2023

Private placement

(46,6)

Eurobond

-

Finanziamenti bancari

(116,7)

C/C bancari

-

Altri

(18,8)

Investimenti a breve termine

-

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

-

Totale

(182,2)

2024

Private placement

-

Eurobond

-

Finanziamenti bancari

(225,0)

C/C bancari

-

Altri

(0,7)

Investimenti a breve termine

-

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

-

Totale

(225,7)

2025

Private placement

(38,8)

Eurobond

-

Finanziamenti bancari

(122,1)

C/C bancari

-

Altri

-

Investimenti a breve termine

-

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

-

Totale

(160,9)

2026 e oltre

Private placement

-

Eurobond

(350,0)

Finanziamenti bancari

(105,0)

C/C bancari

-

Altri

-

Investimenti a breve termine

-

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

-

Totale

(455,0)

Totale

Private placement

(85,4)

Eurobond

(350,0)

Finanziamenti bancari

(653,2)

C/C bancari

(68,4)

Altri

(32,6)

Investimenti a breve termine

49,9

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

268,6

Totale

(871,2)

Condividi
Rimaniamo in contatto

Vuoi parlare con noi?

Scrivi una mail al nostro team

Scrivici

Vuoi rimanere aggiornato?

Basta scegliere gli argomenti che ti interessano

Iscriviti

true and false