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Struttura finanziaria

Contiamo su una solida struttura patrimoniale che ci consente di continuare a sostenere gli ambiziosi progetti di crescita

(migliaia di Euro)

31/03/2019

 

31/12/2018(*)
Indebitamento finanziario netto a medio-lungo termine 813.479 877.688
Indebitamento finanziario netto a breve termine 116.281 53.083
Disponibilità liquide -91.777 -89.915
Indebitamento finanziario netto 837.983 840.856
Patrimonio netto di Gruppo 627.185 594.919
Patrimonio netto di terzi 1.163 1.028
Patrimonio netto 628.348 595.947
Rapporto indebitamento/patrimonio netto di Gruppo 1,34(**) 1,41
Rapporto indebitamento/Ebitda 2,36(**) 3,11(***)

(*) I dati dello stato patrimoniale 2018 sono stati rideterminati in seguito all'allocazione provvisoria del prezzo di acquisto di GAES.

(**) L'indice è stato determinato sulla base delle nuove definizioni concordate con le banche e con i bondholders in modo da tenere conto degli effetti dell'applicazione dei principi IFRS 9, IFRS 15 e IFRS 16, e che hanno portato i covenant su Indebitamento/Patrimonio netto a 1,65x (in precedenza 1,5x) e quello su Indebitamento/EBITDA a 2,85 (in precedenza (3,5x).

(***) Indice determinato sulla base delle definizioni previste nel prestito sindacato per l'acquisizione di GAES e con le definizioni del 2018.

 

 

(milioni di Euro)

2019

2020

2021

2022

2023 e
oltre

Totale

Private Placement

 

-15,5

 

 

-85,4

-100,9

Finanziamenti bancari

-3,3

-6,7

-131,6

-58,4

  -200,0

Prestito sindacato

-26,5

-39,7

-39,8

-79,5

-344,5

-530,0

C/C bancari

-71,4

 

 

 

 

-71,4

Altri

-11,4

-3,2

-0,4

-12,5

 

-27,5

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

91,8

 

 

 

 

91,8

Totale

-20,8

-65,1

-171,8

-150,4

-429,9

-838,0

 

Covenant

Sulla quote d’indebitamento finanziario costituta dal private placement 2013-2025 di 130 milioni di Dollari USA (per un controvalore di Euro 100,9 milioni, comprensivo del fair value degli strumenti derivati che fissano il cambio verso l’Euro a 1,2885) sono in essere i seguenti covenant: 

  • Il rapporto Indebitamento Finanziario Netto/Patrimonio Netto di Gruppo non deve superare il valore di 1,5;
  • Il rapporto Indebitamento Finanziario Netto/EBITDA degli ultimi 4 trimestri (determinato con riferimento alle sole operazioni ricorrenti e sulla base di dati ricalcolati in caso di significativa variazione di struttura del Gruppo) non deve superare il valore di 3,5.

Tali rapporti, in caso di acquisizioni rilevanti, possono essere incrementati sino rispettivamente a 2,0 e 4,0 per un periodo non superiore a 12 mesi, per 2 volte nella vita del prestito.