
STRUTTURA FINANZIARIA
Debito e finanziamenti
Contiamo su una solida struttura patrimoniale, che ci consente di sostenere i nostri ambiziosi progetti di crescita e di poter cogliere future opportunità grazie a una forte generazione di cassa.
Principali indicatori patrimoniali
(migliaia di Euro)
Debito finanziario a medio-lungo termine |
Debito finanziario a breve termine |
Disponibilità liquide |
Indebitamento finanziario netto |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di terzi |
Patrimonio netto |
Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto di Gruppo2 |
Indebitamento finanziario netto / EBITDA2 |
30/09/2019
Debito finanziario a medio-lungo termine |
803.687 |
Debito finanziario a breve termine |
178.309 |
Disponibilità liquide |
-125.245 |
Indebitamento finanziario netto |
856.751 |
Patrimonio netto di Gruppo |
635.486 |
Patrimonio netto di terzi |
1.251 |
Patrimonio netto |
636.737 |
Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto di Gruppo2 |
1,35x |
Indebitamento finanziario netto / EBITDA2 |
2,20x |
31/12/20181
Debito finanziario a medio-lungo termine |
877.688 |
Debito finanziario a breve termine |
53.083 |
Disponibilità liquide |
-89.915 |
Indebitamento finanziario netto |
840.856 |
Patrimonio netto di Gruppo |
594.919 |
Patrimonio netto di terzi |
1.028 |
Patrimonio netto |
595.947 |
Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto di Gruppo2 |
1,41x |
Indebitamento finanziario netto / EBITDA2 |
2,46x |
1 I dati dello stato patrimoniale 2018 sono stati rideterminati in seguito all'allocazione provvisoria del prezzo di acquisto di GAES.
2 Calcolati secondo i covenant ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.
Composizione e scadenza dei debiti
Al fine di assicurare la coerenza tra la nostra struttura finanziaria e i nostri obiettivi strategici, diversifichiamo la composizione e la durata del debito.
Termine
Tasso
Finanziamenti
- Private placement obbligazionario 2013-2025 emesso sul mercato americano da Amplifon USA pari a 130 milioni di dollari americani;
- Finanziamenti bancari bilaterali unsecured a medio-lungo termine con primari istituti bancari per complessivi 200 milioni di euro;
- Linee di credito revolving irrevocabili con primari istituti bancari per 195 milioni di euro;
- Prestito sindacato unsecured per l’acquisizione di GAES pari a 530 milioni di euro ed articolato in due linee (Facility A di 265 milioni di euro amortizing con scadenza il 28 settembre 2023 e Facility B di 265 milioni di euro bullet a 18 mesi estendibile al 28 settembre 2023)
COVENANT
Su private placement 2013-2025, finanziamenti bilaterali e linee revolving sono in essere i seguenti covenant finanziari:
- il rapporto Indebitamento Finanziario Netto/Patrimonio Netto di Gruppo non deve superare 1,65x;
- il rapporto Indebitamento Finanziario Netto/EBITDA degli ultimi 4 trimestri non deve superare 2,85x.
Tali rapporti, in caso di acquisizioni rilevanti, possono essere incrementati sino rispettivamente a 2,20x e 3,26x per un periodo non superiore a 12 mesi, per 2 volte nella vita dei rispettivi finanziamenti.
Sul prestito sindacato per l’acquisizione di GAES sono in essere i seguenti covenant finanziari:
- il rapporto Indebitamento Finanziario Netto/EBITDA degli ultimi 4 trimestri non deve superare 3,26x sino al 30 giugno 2019 e 2,85x per i successivi periodi;
- il rapporto tra l’EBITDA degli ultimi 4 trimestri e gli intessi passivi netti degli stessi 4 trimestri deve essere superiore a 4,9x. Tale ultimo covenant si estende anche al private placement.
I covenant sopra descritti sono stati ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all’introduzione dei principi contabili IFRS 15, IFRS 9 e IFRS 16 che hanno comportato significative variazioni nei dati finanziari del gruppo.
Nella determinazione dei rapporti sopra riportati si fa riferimento alle seguenti metriche finanziarie così definite:
- EBITDA di bilancio consolidato al netto del costo relativo alle Stock Grants
- Indebitamento Finanziario Netto di bilancio consolidato al netto delle passività finanziarie per leases
- Patrimonio Netto di bilancio consolidato
- Intessi passivi netti di bilancio al netto degli interessi passivi derivanti dalle passività finanziarie per leases